小摩：下调中芯国际评级至“减持” 目标价升至32港元

摩根大通发布报告，下调中芯国际评级至“减持”，目标价升至32港元。报告指出中芯国际估值处历史高位且不太可能持续，盈利能力和增长仍在挣扎，预计2025年下半年盈利上升趋势将逆转，利润率将持续低迷。随着更多产能投产，定价环境可能恶化，毛利率或将保持在20%以下。摩通对中国半导体设备供应商更为看好。