国投证券：如何理解黑电海外成长性

国投证券发布研报指出，中国头部电视企业如海信、TCL在海外市场份额持续提升，特别是在中高端市场对韩系品牌的冲击加大。2025年以旧换新政策将支撑国内电视行业景气，并推动产品结构升级，尤其是MiniLED电视的市场需求。黑电龙头企业内销业务利润率有望提升，中系品牌在东南亚市场也加强了精细化运营，进一步提升市场份额。然而，仍需关注全球电视市场需求下降等风险。