打通上下游看黑电：产业迎来向上共振，WIN—WIN局面可期

2024年以来，黑电产业链的大尺寸化和MiniLED化加速，打破了行业周期性波动，预计形成上游面板均价上涨、下游整机厂商结构改善和消费者受益的三赢局面。随着国补政策的推动，MiniLED电视出货量显著增长，2025年中国市场渗透率预计将达45%，全球出货量突破2000万台。同时，面板行业的供需比趋稳，稼动率提升，价格中枢上升，利润释放周期到来，中国大陆面板厂商话语权增强。