华阳集团净利润大增40%，汽车电子智能化加速打开增长空间

华阳集团2024年营收101.58亿元（同比+42.33%），归母净利润6.51亿元（同比+40.13%）。毛利率20.69%（同比降0.91个百分点），期间费用率12.44%（同比降1.46个百分点）。汽车电子业务（HUD、车载摄像头、域控等）和精密压铸业务（激光雷达压铸件等）订单增长显著，新客户包括大众、上汽奥迪、Stellantis、理想、小米等国际车企，Tier1客户如博世持续合作。研发投入8.31亿元（同比+28.94%），开发智驾域控、舱驾一体域控等高潜力产品，并加速国内外产能布局（惠州、重庆、芜湖等地投产，泰国、墨西哥设子公司）。机构上调盈利预测至2025-2027年净利润8.97/11.70/14.74亿元，给予“买入”评级。