东吴证券:乳业供需失衡加剧 关注龙头牧场及乳企盈利修复
2025-03-03
东吴证券发布研报指出,2025年1月我国主产区生鲜乳均价同比下跌14.6%至3.12元/kg,上游牧场亏损面达90.9%,下游乳企因低价竞争及喷粉减值拖累盈利。预计2025H2行业有望实现供需平衡,奶价企稳。建议关注抗风险能力强的龙头牧场和盈利能力改善的乳企。


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