【天风能源】美国天然气空间与时间上或存在错配

美国页岩气主要产区Permian的天然气产量增长迅速，但管道运输能力不足导致供需错配，价差显著。未来几年内，随着新管道建设和LNG码头投产延期，预计Permian区域气价将逐步上升，而HH价格可能下降，两者的价差有望收窄。此外，由于LNG码头建设进度低于预期，欧洲和美国的天然气价格差（TTF—HH）在2025年预计将维持较大水平。