猪价回落压力下，中粮家佳康成本逆袭能否撑起养殖业增长？

中金研报指出，基于2025年猪价平稳回落的预期，下调中粮家佳康2025年净利润预测至7.6亿元，但维持目标价1.8港币及跑赢行业评级。2024年公司业绩符合预期，收入163.26亿元，净利润因养殖成本改善而增长。生猪出栏量在2025年有望恢复增长至超500万头，饲料业务通过收购扩展产业链，生鲜猪肉业务通过差异化产品减亏。养殖成本降至约14元/千克，套保策略优化，资产负债率保持健康。风险点包括猪价波动、出栏量不及预期等。