头部券商Q1业绩迎拐点，汽车信贷成内需新风口！

国泰海通非银团队认为头部券商2025年Q1业绩确定性较强，Q1低基数叠加股基交易额放量或推动盈利改善。同时，受关税政策影响，内需市场重要性提升，汽车信贷等消费信贷机会被持续看好。数据方面，Q1股基日均成交额同比增超50%，IPO及再融资规模显著，融资融券余额稳定，股权质押业务中券商占比超三成。