云迹科技冲击'机器人服务智能体第一股'，高估值难掩亏损与场景依赖之困

云迹科技作为酒店机器人领域的头部企业，向港交所提交招股书冲刺IPO，但面临收入结构单一（83%依赖酒店场景）、三年累计亏损8.15亿元、研发投入占比骤降、高额赎回负债及股东减持等问题。尽管获得阿里腾讯等巨头投资，但高估值与盈利困境形成鲜明对比，技术护城河面临挑战，行业竞争加剧可能引发价格战。