中美关税博弈下物联网模组短期承压，但国产替代加速或成长期催化剂

中美关税博弈导致美国对中国加征34%关税，短期内对光模块及物联网模组行业造成冲击，因部分企业依赖美国进口关键零部件，供应链成本上升。但东兴证券报告指出，中长期受AI产业驱动，物联网模组与光模块的成长路径明确，国产替代进程有望加速。国内通信企业2023年物联网模组行业51%收入来自国内，光模块49%依赖出口，关税政策加剧出口压力，但技术自主化可能缓解影响。