商贸零售行业在政策支持与消费复苏驱动下呈现结构性机会。黄金珠宝、国货美妆及母婴赛道表现亮眼，黄金珠宝受益于低基数反弹与产品升级，国货品牌通过差异化竞争抢占市场份额。AI技术赋能零售场景提升效率，跨境电商与兴趣消费（如谷子经济）打开新增长空间。政策端提振消费专项行动与育儿补贴等举措持续释放需求潜力，建议关注高景气细分领域及具备渠道创新与产品力优势的企业。