今日市场继续走高，午后主要指数涨幅进一步扩大，沪指涨超2%，白酒、食品饮料等消费板块领涨。

截至发稿，热门ETF——消费ETF(159928)放巨量暴涨6.44%，成交金额近3亿，已超昨日全天水平；重仓股全线上扬，山西汾酒、泸州老窖涨停，五粮液涨超7%，贵州茅台、海大集团涨超6%，洋河股份、伊利股份、海天味业、温氏股份纷纷大涨。该基金今日盘中净申购2亿份。此前3日，消费ETF已经连续获得资金精准加仓1.4亿元！
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消息面上，上海决定面向餐饮、住宿、电影、体育等四个领域发放“乐·上海”服务消费券，投入市级财政资金5亿元。此外，白酒龙头贵州茅台更是拿出了上市23年来的首份回购方案，提出将在股东大会通过后的12个月内以现金出资30亿元至60亿元回购公司股份。

东兴证券表示，9月24日出台的一揽子经济政策，无论是从实际收入方面，还是从消费预期方面，均对消费形成支撑和利好，特别是对于食品饮料消费，或将会形成直接的带动。

中信建投研报表示，茅台预回购股份注销，多措并举提升股东回报。在当前市场预期走弱之时，为长期投资者增大实际收益并增强信心，长期看龙头酒企运营能力仍持续提升，仍有提份额的空间。

【中证主要消费指数综述】
中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费 ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费 ETF，同时也是流动性最好的消费 ETF。

【一键布局白酒 & 畜牧等刚需板块】
规模最大、流动性最佳的消费 ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股 42 只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头。

关注消费板块，首选消费 ETF（159928），场外联接（A 类：000248；C 类：012857）。

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本周以来，A股在多重利好下迎来大幅反弹，市场成交额也是直线上升，昨日已突破1.1万亿了。今日消费板块继续打头阵，食品饮料ETF（159843）午后涨幅扩大至6.64%，成份股中百润股份、泸州老窖、山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、安井食品6股强势涨停，迎驾贡酒、老白干酒、古井贡酒、今世缘、绝味食品跟涨。

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政策方面，近期央行宣布了降低存量房贷利率、下调存款准备金率、支持汇金加大增持等多项重磅政策。这一切的核心目的不言而喻——支持经济稳增长，提振消费。
虽然以上利好看上去是关于股市、楼市。但是消费行业，尤其是白酒、家居行业和地产行业具有较明显的正相关性，地产行业如果回暖则有望带动白酒、家居等消费行业需求回暖。
此外，消费领域中的白酒板块近日也传来了利好。贵州茅台公告称，将以自有资金，拟斥30亿元—60亿元回购公司股份，回购价格不超1795.78元/股。这将更好的维护投资者的利益，增强投资信心。
A股在组合拳政策利好下，叠加前期下跌幅度较大，市场情绪迅速回温。特别是消费板块，震荡了这么久，按照以往的“节日效应”，板块修复动能或较强。
标的上，大家可以关注一下食品饮料ETF（159843），该ETF为目前场内唯一跟踪国证食品指数的ETF，该指数主要覆盖食品饮料行业规模和流动性突出的50家上市公司。按照申万三级行业分类，白酒占比超62%，囊括五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、今世缘等白酒龙头。

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港股继续大涨，恒生科技指数大涨近5%，收复4100点，近两月自低点反弹超25%。截至发稿，热门ETF——全市场最低费率的恒生科技ETF基金（513260）放量大涨4.2%，成交额1.4亿元，创逾四月新高！重仓股普涨，京东集团涨超8%，阿里巴巴涨超6%，美团涨超5%，腾讯控股涨超4%，理想汽车、快手等纷纷大涨。

【空头回补推高港股】

作为受海外边际流动性影响较大的资产，港股相较A股更具估值修复弹性，当前位置具备反弹机会，叠加国内经济稳步复苏，港股通交易规模占比不断提升。

摩根大通指出，港股上升可能受到了空头回补推动。小摩表示，香港市场卖空占成交量的比例周二降至13.6%，较2016年以来的平均水准低一个标准差，表明许多空头头寸已被回补。

【港股加大回购力度，提振市场信心】

另一方面，港股持续大力度回购，9月25日有57家港股上市公司进行了股份回购，回购金额12.84亿港元。其中，腾讯控股回购金额7.01亿港元，年内累计回购金额881.12亿港元；美团-W回购金额4.10亿港元，年内累计回购金额280.96亿港元。

华泰证券指出，上周港股回购热度创2010年以来单周新高，主要集中在互联网、金融和医药，近期互联网、医药回购额和回购市值比明显提升。

资料显示，恒生科技ETF基金（513260）是综合费率最低的恒生科技指数基金，管理费仅0.15%，越来越多的精明投资者秉承“省到就是赚到”的投资理念，选择恒生科技ETF基金（513260）。

恒生科技ETF基金（513260）设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

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截至10：23，中概互联网ETF（513050）涨3.04%，港股通互联网ETF（513040）涨2.59%，恒生科技30ETF（513010）涨2.61%，腾讯控股、网易涨超2%。

消息面上，卡牌手游《如鸢》今日开放公测。该游戏由华东师范大学电子音像出版社有限公司出版、上海灵犀互动娱乐有限公司运营，从获发版号到官宣定档公测，两个月的时间里曾多次登上社媒平台热搜并引起大范围的讨论，相关话题的阅读量破亿。

长江证券指出，2024年8月国内游戏市场收入336.4亿元，市场规模连续4个月保持环比增长；受益于部分出海游戏表现亮眼，8月中国自主研发游戏海外市场实际销售收入18.80亿美元，环比增长18.55%，同比增长25.12%。伴随重点游戏持续推进和陆续上线，上市游戏公司有望进入新游产品周期。

相关产品：
中概互联网ETF（513050）：追踪中证海外中国互联网50指数，选取海外交易所上市的50家中国互联网企业作为样本股，采用自由流通市值加权计算，反映在海外交易所上市知名中国互联网企业的投资机会。
恒生科技30ETF（513010）：追踪恒生科技指数，主要涵盖与科技主题高度相关的香港上市公司，包括网络、金融科技、云端、电子商贸及数码业务。
港股通互联网ETF（513040）：追踪中证港股通互联网指数，从港股通范围内选取30家涉及互联网相关业务的上市公司证券，以反映港股通内互联网主题上市公司证券的整体表现。

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截至10：30，机器人ETF（159770）现涨1.34%，权重股双环传动涨超3%，汇川技术涨超2%，中控技术、科大讯飞、机器人等个股跟涨。
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image（图片来源：wind）
9月25日至9月27日，2024国际信息通信展览会在北京举行。华为携人形机器人、云手机亮相，该机器人是华为的合作伙伴打造，背后是AI技术赋能。

开源证券研报指出，1）人形机器人板块价值凸显，10月特斯拉Robotaxi或再形成催化。2）人形机器人产品迭代加快，商业序幕拉开、量产降本可期。3）人形机器人零部件重点关注减速器、丝杠、灵巧手、传感器、电机。随着人形机器人的销量扩大，关键零部件产业将成为核心受益方

机器人ETF（159770）紧密跟踪中证机器人指数，该指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。

市场有风险，投资需谨慎

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今日半导体板块再度活跃。半导体ETF(512480)盘中一度涨超1%，截至午间收盘涨0.93%，半日成交额达6.74亿元，昨日成交额高达15.07亿，在全部股票型ETF中排第12名，位列半导体行业主题ETF首位。

半导体ETF(512480)权重股过半数上涨，紫光国微涨超6%，兆易创新涨超4%，中芯国际、韦尔股份、中微公司、澜起科技跟涨。该基金近5个交易日涨幅近4%。

半导体板块今年以来温和复苏，背后有短期+中期+长期三大逻辑支撑：

短期来看，半导体产业迎周期拐点。在高性能计算、5G通信和智能汽车等新兴领域的推动下，半导体市场需求已开始回暖。2024年第二季度全球半导体产业销售额累计达1499亿美元，较去年同比增长18.3%，较今年一季度环比增长6.5%。

中期逻辑是产品创新不断提振。全球市场呈复苏态势以及AI技术带来新需求的背景下，中国半导体产业正站在一个新的发展起点上。

长期逻辑是半导体国产替代周期，近年来，重要会议提出培育壮大新兴产业和未来产业，另外，我国在半导体领域的先进制程方面已经有所突破。

下游电子产品的销售影响上游半导体的需求变化。东海证券表示，手机行业在弱复苏，PC整体销量略有好转，新能源车依然保持高速渗透，对半导体需求带来较大驱动。

布局科技，或已成为当下A股投资的主流范式之一，而半导体产业链或许是其中投资认可度更高，逻辑更为通畅强硬的板块。在解锁投资未来的征程之上，通过半导体ETF（512480）进行指数化投资布局科技成长，或许是更高效的逐浪方式。

半导体ETF（512480），场外联接 (A 类：007300；C 类：007301) 。

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今日，港股继续走强，恒生指数大涨近2%，创新药板块表现活跃。热门ETF方面，截至发稿，创新药纯度最高的港股通创新药ETF（159570）涨1.44%，场内交投活跃，成交金额超4000万；重仓股大涨，康方生物涨超4%，信达生物涨超2%，荣昌生物、三生制药、中国生物制药、石药集团等纷纷上扬。

从资金净流入方面来看，港股通创新药ETF（159570）连续5日资金净流入，合计“吸金”1350万，今日盘中再获净申购200万份，已经连续6日吸金！
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政策层面，2024版国家医保目录调整工作已进入新的阶段。日前，国家医保局发布公告，专家评审阶段已经结束。2024年医保药品目录调整即将迎来备受关注的谈判环节。方正证券研报指出，创新药国谈即将启动，2024年医保目录拟新增的药品涵盖肿瘤、眼科、内分泌、麻醉等多个领域，国产创新药的比例显著增加。

东吴证券表示，创新药全链条扶持政策逐渐落地；创新药标的中报国内增速较好，如信达生物、恒瑞医药等；从筹码上，港股创新药筹码结构更好，同时对美联储降息更为敏感。另外2024年世界肺癌大会（WCLC）、欧洲肿瘤内科年会（ESMO）近日召开，多家中国药企公布亮眼的数据，其中康方生物单药头对头击败药王“K药”等。

港股通创新药ETF（159570）作为最纯的创新药新品，以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。

港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：

更纯粹的创新药（高达90%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；
更低估的创新药（最新市销率估值分位数仅22.82%）；
底层资产是港股，可以T+0交易；
流动性充裕，可容纳较大规模资金！

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)。

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9月26日早，两市震荡拉升。五矿资本三连板涨停！截至10时11分，沪深300增强ETF(561990)放量大涨0.93%，盘中冲击七连升；资金热度不减，截至9月25日，该基金获900万大单净流入，年内份额扩容7成。
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中信建投研报指出，人民银行历史首次创设股票市场货币政策工具，包括非银金融机构互换便利和股票回购再贷款，对资本市场的活跃程度和市场表现形成强有力的支撑。此轮政策前瞻性强、协同发力，超出市场预期，有望持续推动实体经济和资本市场回升向好。

国投证券表示：券商方面，综合服务能力领先的头部券商有望更好把握并购重组业务机遇，同时券商间的并购重组深化推进也是近期热点主题多元金融方面，央企金控平台旗下产业+金融布局广泛，预计有望显著受益于跨界并购政策支持、未盈利资产收购要求放开等。

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9月26日，港股快速拉升，恒生科技指数涨超3%收复4000点，恒生指数涨1.8%。哔哩哔哩-W涨8%，百度集团-SW涨超5%，京东集团-SW、阿里巴巴-W、快手-W涨超4%。

相关ETF快速拉升，截至发稿，中概互联ETF（513220）涨3.35%，换手率超18%；香港科技50ETF（159750）涨3.24%，换手率超9%。
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银河证券指出，伴随关联储降息，香港货币政策跟随，基准利下调50个基点至5.25%。伴随流动性持续改善，叠加国内政策预期带来信心提振，港股科技优公司投资机会相对凸显。

值得关注的是，港股持续大力度回购，9月25日有57家香港上市公司进行了股份回购，回购金额12.84亿港元。其中，腾讯控股回购金额7.01亿港元，年内累计回购金额881.12亿港元；美团-W回购金额4.10亿港元，年内累计回购金额280.96亿港元。

兴业证券最新观点指出，投资中国股市要立足高胜率投资，特别是港股投资策略在于与注重股东回报的优秀企业同行，或可精选互联网、消费为代表的持续慷慨回购的核心资产龙头以及优质高股息资产。

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2024年是新一轮国企改革深化提升行动攻坚之年，央企改革板块受追捧。继9月24日净流入7591万元后，央企改革ETF（512950）9月25日再次净流入50165万元。
为响应央行、国家金融监管总局、证监会协同颁布的一系列营造良好货币金融和资本市场环境的举措，24日晚间，中国诚通集团旗下全资子公司北京诚旸投资有限公司公告，增持了央企改革ETF、一带一路ETF 、 中国国企ETF 等多只中国诚通央国企ETF 。
华宝证券表示， 央国企盈利较为稳定，分红比例高，受益于供给侧改革和新质生产力的发展，有望获取超越市场平均水平的回报。普通投资者可以结合央企主题方向，选取流动性较好、规模较大、敞口清晰的ETF，参与央国企板块的行情。

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