10月7日，港股市场震荡上行，港股消费板块延续稳健表现。港股消费指数成份股中，金山软件涨8.89%，银河娱乐、金沙中国有限公司、中国飞鹤等均涨超7%。港股消费ETF（159735）国庆假期期间积累了超10%的涨幅，10月8日开盘有望涨停。

全市场规模最大、流动性最好的港股消费ETF（159735）或值得关注。“金九银十”背景下，传统消费旺季叠加中秋国庆双节，消费高频数据复苏力度可期。相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中餐饮、互联网电商、旅游、文娱传媒、国潮服装等民生消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。

国信证券表示，近日中央人民银行宣布降准，降息，创设证券、基金、保险公司互换便利，股票回购增持专项再贷款等一系列增量政策，有望改善服务消费预期。上海近期决定面向餐饮、住宿、电影、体育等领域发放5亿元消费券。证监会就市值管理指引的征求意见稿公开征求意见。国庆假期铁路预计发送旅客1.75亿人次。中方决定对丹麦、塞浦路斯公民免签。港股通范围内消费龙头股均获得明显增持，未来消费行情或值得青睐。


相关产品：港股消费ETF（159735）

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10月7日，港股市场午后持续走强。港股消费指数成份股中，银河娱乐涨9.09%，金沙中国有限公司、金山软件、蒙牛乳业等均涨超6%。港股消费ETF（159735）9月30日当天获得2.85亿份资金的大额净流入，成交额突破至5.69亿元，市场关注度较高。

全市场规模最大、流动性最好的港股消费ETF（159735）或值得关注。“金九银十”背景下，传统消费旺季叠加中秋国庆双节，消费高频数据复苏力度可期。相较A股消费以白酒高端消费为主，港股消费板块中餐饮、互联网电商、旅游、文娱传媒、国潮服装等民生消费比例更高，或更能充分反映本轮政策驱动下的消费景气复苏。

海通证券表示，发放消费券历史上已在我国发挥了撬动消费的杠杆作用。例如，上海在2022年发放的“爱购上海”电子消费券，投入10亿元市级财政资金，实现了3.67倍的杠杆率和97%的资金核销率。安徽和江苏等地也通过发放消费券，成功撬动了数百亿元的消费。本轮消费政策传导链路短、边际改善斜率高的优质龙头将更充分受益。具体来看，餐饮酒店和互联网电商两个板块有望受益于消费券政策的杠杆撬动效应。当前多地地方政府消费券推进中，对终端消费或有显著提振作用。

相关产品：港股消费ETF（159735）

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10月7日，港股率先开盘。港股创新药ETF（159567）跟踪指数继续保持上涨，盘面上，昭衍新药涨幅达23.17%，康龙化成涨幅达16.72%。港股创新药ETF（159567）关注火热，近20日涨幅达40%。

华福证券表示：重点看好创新+复苏+政策三大主线。创新主线：创新药械为产业周期最为明确， “寻增量”策略的核心方向，收入和利润正逐步体现，25年多个企业有望盈利。看好有出海竞争力的创新biopharma、有创新第二增长曲线的Pharma及创新药配套产业链CXO；复苏主线：消费刺激经济复苏，结合医疗反腐扰动阶段性结束，预计消费医疗和院外中药可以期待，院内药品Q3同比预计继续向上，医疗设备Q4招投标数据值得期待；政策主线：国家政策导向明确支持高分红企业，鼓励优质公司并购整合，结合国企改革，破净公司的市值管理，可以重点关注国改&重组。在此时段下，可以适当多多关注港股创新药ETF（159567）。

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10月7日，全球半导体数据强劲复苏，带动港股科技板块走强。指数成份股中，中国软件国际涨27.05%，中芯国际、华虹半导体、中兴通讯等均涨超12%。港股科技30ETF（513160）市场热度较高，9月30日当天成交额超8834万元。

港股科技30ETF（513160）跟踪恒生港股通中国科技指数，布局港股AI产业链上游半导体、中游互联网大模型企业、下游消费电子和传媒企业，前十大成份股占比超70%，聚焦港股AI龙头，锐度和弹性较高。

国信证券表示，美国科技股在市值和全球影响力方面具有领先地位，而中国科技股则凭借后发优势，正处于赶超路径中。具体来看，美国市值最大的前100家科技股总市值占SPX成分股总市值的56.3%，而中国市值最大的前100家科技股总市值仅占中证A500成分股总市值的19.3%。在净利润和净资产规模方面，美国科技股的占比已达到3-4成，而中国科技股的占比不足1成，显示出较大的成长空间。近10年来，中国科技股的ROE持续增长，盈利能力逐渐超过传统企业。截至2023年，科技股ROE高出其他股2.1个百分点。此外，中国科技股的净利润和净资产规模占比呈增长趋势，从2014年的2.9%和4.1%提升至2023年的9.7%和8.1%。

相关产品：港股科技30ETF（513160）

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截至10月7日收盘，恒生指数涨1.60%，恒生科技指数涨3.05%。

行业板块中，半导体板块强势领涨，中芯国际、上海复旦涨超20%，华虹半导体涨超16%，晶门半导体涨超14%。

10.1-10.7国庆长假期间港股持续走高，截止今日收盘，恒生指数涨幅达9.30%报23099.78点，创两年半新高；恒生科技指数涨幅达13.36%报5386.48点。Wind香港半导体与半导体生产设备指数国庆期间飙升40%。

不少机构表示，外资积极抢筹是港股凌厉上涨的关键因素之一。有市场观察人士表示，早些时候离开中国股市转而投向日本和东南亚股市的一波资金，正在重新配置中国资产。

华福证券发布研报表示，从最新边际变化来看，9月至今港股中海外资金开始转净流入，并且中下旬以来国际中介机构资金净流入规模达396亿港元，超过南向资金205亿港元的净流入。

华泰证券也指出，外资配置盘的回流（尤其是被动指数型外资机构）发挥了重要的资金面作用。

鉴于长假期间港股的表现，德邦证券表示，节后重点关注半导体领域走势。

A股场内流动性优势领先的半导体ETF（512480）前十大权重股囊括中芯国际、中微公司、韦尔股份等半导体龙头公司，助力投资者更高效便捷地把握新质生产力中“科技牛”等方向的投资机遇。

场外联接 (A 类：007300；C 类：007301) 。

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截至收盘，沪指涨超8%，深成指涨超10%，创业板指涨超15%，成交额突破2.6万亿，光伏板块掀涨停潮。

易方达中证光伏产业A(017646）上个交易日收涨7.46%，易方达中证光伏产业C（017647）上个交易日收涨7.48%。两只基金上周累计涨幅均涨超15%。

易方达中证光伏产业基金重仓股今日全线大涨，晶盛机电20cm涨停，晶科能源涨超19%，阳光电源涨超16%，隆基绿能、通威股份、晶澳科技、TCL中环涨停。

光伏产业加速出清，产业链价格及企业盈利已明确处于底部，关注易方达中证光伏产业A(017646）、易方达中证光伏产业C（017647），业绩比较基准=中证光伏产业指数收益率*95%+活期存款利率(税后)*5%。

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截至今日收盘，创业板ETF (159915)涨20%，创近一年新高，场内交投活跃，成交金额超145亿；重仓股全线上涨，亿纬锂能20cm涨停，东方财富、爱尔眼科涨超19%，新易盛、中际旭创、阳光电源涨超15%；该基金近5日涨超48%。

东吴证券研报指出，近几日一系列货币财政政策组合拳打出，彰显了高层对经济呵护的决心，有力的改善了市场对于中长期基本面的预期。从分子端盈利来看，A股上市公司盈利有望走过拐点。一方面本次政治局会议对地产表态积极，地产复苏有望推动居民净资产修复，进而促进消费、增厚上市公司利润；另一方面，增量财政政策将对内需形成支撑。9月中美均进行货币宽松，海内政策周期形成共振；央行创设新型货币工具、引导中长期资金入市等政策指导下，微观流动性环境将不断改善。政策组合拳出击下，市场风险偏好将迎来显著修复。

创业板ETF(159915，场外联接A类110026/C类004744)在跟踪创业板指产品中规模和流动性都保持同类领先，还是全市场唯一一个创业板期权标的，配置价值凸显。

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截至今日收盘，科创板50ETF(588080)涨19.95%，场内交投活跃，成交金额超63亿，已超前一交易日全天水平；重仓股全线大涨，寒武纪、中芯国际、石头科技、金山办公涨停，海光信息、中微公司、晶科能源涨超19%；该基金近5日涨超30%。

科创板50ETF(588080)跟踪科创板50指数，科创板50指数涨逾17%，创历史最大单日涨幅纪录。

科创板50指数中半导体、人工智能等行业的权重占比较高。华金证券研报指出，A股中短期反弹下科技行业有望受益，逻辑基于：1.海内外货币宽松为科技成长提供流动性；2.证监会将支持上市公司围绕战略性新兴产业进行并购重组下未来产业相关行业受益；3.底部企稳后反弹期间，高景气的科技成长占优。

相关产品：
科创板50ETF(588080，场外联接A类011608/ C类011609）在跟踪科创板50指数的ETF中规模较大、流动性较好、费率较低，助力投资者低成本布局科创板估值修复机会。

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受降息催化，港股行情持续火热。恒生指数现涨4.09%，恒生科技指数现涨8.7%，恒生中国企业指数现涨4.65%。恒生综合行业指数中，医疗保健业现涨8.11%，涨幅位列行业第一。

创新药板块，国证港股通创新药指数强势冲击三连阳，现涨5.9%。成分股多数飘红，康宁杰瑞制药涨超43%，来凯医药涨超18%，康希诺生物涨超16%，康龙化成涨超15%，泰格医药、君实生物、诺诚健华涨超13%。

对应的热门ETF方面，港股通创新药ETF（159570）强势冲击三连阳，现大涨9.83%！盘中成交额超1.48亿元，已超上一交易日全天，换手率高达44.29%！截至9月27日，港股通创新药ETF（159570）最新规模3.15亿元，高居同类第一！



从估值角度看，截至9月27日，港股通创新药ETF（159570）标的指数（国证港股通创新药指数）市销率为3.63，近5年的历史分位点为24.5%，意味着目前的估值低于近5年75.5%的时间，具有较高性价比，中长期配置性价比凸显！



国元国际认为，随着美降息周期的开启，创新药对利率是最敏感的板块，将充分受益。基于目前的医药生物行业发展趋势，可以关注。（1）在创新药研发前沿技术方面有重大突破的，在创新药领域处于全球领先并能进行出海BD的公司；（2）创新药合作研发及商业化领域资源丰富团队强大、产品市场空间广阔、避开过度竞争，从而可以产生持续现金流的公司。（3）价值严重低估的药企如。（4）CXO板块方面，生物安全法案的影响正在减弱，利空已经充分释放，可关注其估值修复空间。

【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】

港股通创新药ETF（159570）紧密跟踪国证港股通创新药指数，旨在反映港股通创新药产业上市公司的运行特征。

港股通创新药ETF（159570）标的指数前十大持仓股和对应权重如下：



注：仅为成分股展示，不做个股推荐

数据来源：国证指数公司，截至2024.8.30

从上述成份股列表中可以看出：

港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超71%，龙头属性突出！

成份股中进一步细分行业来看，创新药权重占比高达85.67%，CXO（医药研发外包等）权重占比14.33%。



数据来源：国证指数公司，截至2024.8.30

综合来看，港股通创新药ETF（159570）的创新药含量近85%，是全市场医药指数中创新药含量最高的。作为最纯的创新药新品，港股通创新药ETF（159570）以其高锐度和高弹性的特征获得了很多投资者的关注。

港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：

更纯粹的创新药（高达86%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；

最低估的创新药（截至9月30日，指数市销率处于近5年24%分位点）；

底层资产是港股，可以T+0交易！

目前，港股通创新药ETF联接基金（A类：021030；C类：021031）也已经正式开放申赎，主流互联网基金销售平台均有售，喜欢场外买基或者定投的投资者可以密切关注。

关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。

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沪指重返3300点，创业板指拉升涨逾15%，深成指大涨10%，上证指数暴涨超8%，逾5300股上涨，成交额超2万亿！

截至发稿，热门ETF——消费ETF(159928)涨超9%，近五日反弹近40%，今日盘中获得资金疯狂净申购10亿份！重仓股全线上扬，泸州老窖、山西汾酒涨停，海天味业、五粮液涨超9%，洋河股份涨超8%，海大集团等个股大涨。

消息上，今日公布的9月份制造业采购经理指数(PMI)为49.8%，比上月上升0.7个百分点，高出市场一致预期0.7个百分点，制造业景气度回升。非制造业商务活动指数为50.0%，位于临界点上；综合PMI产出指数为50.4%，比上月上升0.3个百分点，经济景气水平总体有所回升。

华西证券表示，在强有力金融政策支持下，伴随经济基本面企稳、改善，股票市场风险偏好有望持续提升。

【白酒开启涨价，消费板块加速上涨】

近日，水井坊宣布臻酿系列涨价；同期，四川省壹天丰商贸有限公司等贸易公司发布“水井坊系列产品价格调整的通知”，旗下水井坊系列产品，自2024年10月1日正式执行新的价格体系，水井坊臻酿系列上调10元/瓶。

东吴证券指出，参考2014年白酒指数走势以及当前白酒估值所隐含的市场预期，该团队认为白酒板块估值拐点将早于基本面拐点确认。

华金证券预计目前依旧处于急涨阶段，市场情绪高涨，估值修复尚在进行中。待情绪消化后才会进入第三个阶段，随着复苏逐步进行，消费数据逐步好转，上市公司业绩将迎来好转，届时消费板块将迎来长期趋势性上涨。

【政策利好频出，消费板块迎春风】

早前，农业农村部等七部门联合印发《关于促进肉牛奶牛生产稳定发展的通知》，提到要促进牛肉牛奶消费，科学宣传展示鲜牛肉、鲜牛奶品质和营养价值，推广“学生饮用奶”，鼓励有条件的地方通过发放消费券等方式，拉动牛奶消费。

海通证券表示，政策“组合拳”既立足实体经济又兼顾资本市场，叠加前期股市处于历史性底部，中级行情启动条件已具备。每轮中级行情均有不同主线，本轮行情中，地产和消费支持政策是亮点，因此估值低、仓位低的地产、消费、医药等板块值得重视。

【中证主要消费指数综述】
中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费 ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费 ETF，同时也是流动性最好的消费 ETF。

【一键布局白酒 & 畜牧等刚需板块】
规模最大、流动性最佳的消费 ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股 42 只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头。

关注消费板块，首选消费 ETF（159928），场外联接（A 类：000248；C 类：012857）。

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